Wetrade环球焦点2025年5月17日 ，水贝一家商场负一楼的柜台，支出者目前挑选黄金 。南方周末记者陈佳慧摄
2025年6月中旬 ，中东冲突再次搅动黄金市场 。伊朗与以色列打起来的众汇交易平台资讯传来 ，黄金费用迅速逼近每克800元 。局势降温 ，金价又随之回落 。
而真正的剧烈震荡 ，发生得更早 。2025年4月 ，众汇平台怎么样黄金费用冲上每克834元 ，创下历史新高 。不到一个月 ，它又骤跌一百多元。涨得快 ，跌得也快 ，做黄金的人都说 ，这么剧烈的行情 ，以前从没见过。
震荡的不只是费用 ，还有深圳水贝黄金市场数以万计从业者的生计 。作为全国最大的黄金批发市场 ，行情好时 ，人贴人 、货贴货，说话都要靠喊。现在却不同了——展厅冷清 ，走廊空空，货架上的黄金多了 ，买的人却少了 。
金价新高，水贝反而冷了 。
从业者对“好时候”的说法各不相同 ，有人说是前年 ，有人说是十几年前 ，TMGM外汇交易也有人已经记不清了 。但如果问他们 ，什么时候最难 ，他们几乎不用思考 ，就会说：现在。
“金价越高，我们挣得越少”
水贝市场冷了。
展厅还在营业，玻璃柜台里的黄金首饰在灯光下泛着光 ，但来问价的人少了 ，出货更少 ，不少销售坐在柜台后刷移动设备打发时间 。
深圳这个只有1.1平方公里的片区 ，密集分布着金展珠宝广场、水贝壹号、水贝金座等大型珠宝市场。全国各地的批发商 、零售商 、电商主播都要在此拿货 。从原料进厂，到展厅出货 ，一条通向全国黄金饰品的产业链从这里出发 。
这个链条依靠的是快周转 、大流通 。一克黄金的工费利润可能只有三五元钱，靠的是日均几十公斤 、上百公斤的走货量。如今 ，这个链条在金价高涨下被卡住了 。
卡住的位置在终端 。金价涨到八百多元后开展高位震荡 ，零售端的金价一度突破1000元每克 ，买金的人开展犹豫 ，甚至连购买黄金的刚需群体——订婚结婚的新人也不买了 ，EX外汇交易而是以给现金的方法代替买“三金”。作用是显而易见的 ，有领域内部人员估算 ，2024年以来 ，全国黄金门店的关停数目在加速 ，仅去年就已有逾万家退出 ，2025年第一季度 ，仍有不少门店关门止损 。
“我们害怕金价一直涨 ，这样金店就没有营业额。”水贝一家黄金头部公司 ，并且也是上海黄金交易所综合类会员机构的有关主管人说 ，“金店不进货，我们就死了。”
这是一家众多金店的上游公司 。他算过这笔账 ：目前以黄金原料价每克752元为例 ，纯利润3元出头，毛利率只有0.4% 。更让人揪心的是 ，从2024年到现在 ，他们的首饰销量差不多掉了四成，“我们每个月亏的钱 ，足够一个年薪两百多万的人花十年 。”
他说 ，他所在工厂有四百多名员工 ，如今三班倒在做理财金条 ，与黄金饰品大幅下滑的销量不同，金条理财率上升约为38%。但是金条利润极低 ，一克只挣一两毛钱 ，“现在连白菜钱都挣不到 。我们就是想让工厂活下来”